供需矛盾突出 江苏无缝钢管钢价反弹高度有限

进入5月，期钢主力合约1310走出一波小反弹。

但是，目前钢铁行业产量供应压力过大，而无缝钢管下游需求远不如预期，造成供需矛盾失衡，无锡合金管价格承压严重，反弹空间有限，料将继续震荡寻底。

2005年、2006年以前，我国钢铁行业也曾经出现过产能过剩现象，但是当时只是阶段性过剩。

后来，随着我国钢铁行业大规模投资建设，设备落成投产，钢铁的产业格局发生了翻天覆地的变化，2006年中国首次成为钢材净出口国，标志着我国钢铁行业完全进入了结构性过剩局面。

截至2012年年底，全国粗钢产能大概在9亿吨，产量不到7.1亿吨，产能过剩近2亿吨。进入2013年，供应压力还在不断增加。

今年一季度，粗钢日产量连续3个月一直保持在205万吨的水平之上。按照中钢协统计口径计算，4月份粗钢日产或将再创新高，200万吨/日的水平或将成为我国钢铁行业的常态。

产量大幅增长主要源于生产企业对今年的需求过分乐观。

自去年四季度以后，先有发改委刺激政策，后有“十八大”会议及中央经济工作会议中的城镇化建设给市场注入强心剂，使得市场对2013年预期良好，生产企业于是加大马力生产，生产线达产率不断提高，推动产量迈上新台阶，并且不断创新高。

但是从下游需求来看，企业企盼的春季行情已经落空，二季度如果不出台刺激政策，下游需求难见改观。

房地产方面，2012年明显复苏的房地产行业受“国五条”调控的影响，将会受到抑制；而一直作为基建重点的铁路建设，从一季度数据来看，也并不乐观。

1~3月份，全国铁路完成基本建设投资545.1亿元，前3月基本建设投资完成额占全年计划的10.48%。

这意味着，在剩下的9个月中，基建投资每月平均需完成517亿元，几乎等同于一季度的完成总额，任务繁重，最终全年计划能否如期完成，市场充满了疑虑。

对于后期市场走势，就目前基本面来看，供需矛盾突出甚至有所激化，钢价仍将维持弱势运行格局，反弹高度可能有限。

后期投资者需关注政策导向，如果出台相应的刺激政策则利好钢材市场，同时如若企业出现减产、停产现象，供应压力减小，供需矛盾则可在一定程度上得到缓解，从而利好市场。